US-Dollar stärkt sich durch Inflationssorgen und steigende Zinserwartungen der Fed

Der US-Dollar zeigte in jüngsten Handelsperioden eine zugrunde liegende Stärke, gestützt durch die Erwartung, dass die Federal Reserve die Zinsen länger auf einem höheren Niveau belassen wird. Der US-Dollar-Index stieg im vergangenen Monat um 3,30 % und in den letzten sechs Monaten um 4,45 %, trotz eines leichten Rückgangs von 0,25 % in der jüngsten Handelssitzung. Börsengehandelte Fonds (ETFs), die an die Wertentwicklung des Dollars gekoppelt sind, darunter der Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (AMEX:UUP) und der WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (AMEX:USDU), handelten am Tag leicht schwächer bei 29,04 $ bzw. 27,12 $.

Der Inflationsdruck liegt weiterhin über dem Ziel der Zentralbank von 2 %, angetrieben durch steigende Energiekosten und hohe Ausgaben für künstliche Intelligenz. Die Rohölsorte Brent erreichte 106,80 $ pro Barrel und West Texas Intermediate lag nach einer geopolitischen Eskalation im Nahen Osten nahe 93,80 $ pro Barrel. Höhere Energieausgaben verstärken die allgemeinen Kosten und machen die hartnäckige Inflation noch hartnäckiger. Da sich der Wert der US-Währung häufig parallel zu den Zinserwartungen bewegt, rechnen die Märkte damit, dass die Währungshüter der Zentralbank die Geldpolitik länger straff halten könnten.

Die Marktpreise deuten auf eine Wahrscheinlichkeit von 80,6 % hin, dass die Leitzinsen auf der bevorstehenden Oktober-Sitzung unverändert bleiben, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember bei 84,7 % liegt. Händler preisen derzeit eine Chance von 69 % für eine Anhebung im Dezember auf eine Spanne von 4 % bis 4,25 % ein. Anleger werden die anstehenden Inflationsdaten und geldpolitischen Ankündigungen bis Ende 2026 und Anfang 2027 beobachten, um zu beurteilen, ob die Dynamik des Dollars anhält.