エルニーニョによる世界的な減産懸念で砂糖価格が上昇

金曜日の粗糖先物（Sugar No. 11、ICEUS:SB1!）は、猛烈なエルニーニョ現象が世界的な砂糖生産を阻害するとの懸念が高まり、上昇した。気象庁の発表によると、9月の熱帯太平洋の海面水温は平年を4度上回り、1949年の統計開始以来で最高を記録した。同庁は、このエルニーニョ現象が北半球の冬を通じて継続し、来年の第1四半期まで持続する確率を100%と予測している。

こうした気象関連の懸念は、世界市場における既存の供給圧力の中で生じている。ブラジルの主要な中南部栽培地域における最近の大雨により、収穫が遅れ、サトウキビの圧搾作業が滞っている。一方、同じく主要生産国であるインドやタイでは、乾燥した気候によって作物の単収が低下する恐れがある。これらの要因から、複数のアナリストや業界団体は、前期の供給過剰から一転し、2026/27シーズンの世界砂糖市場が供給不足に転じると予想している。

今後、投資家は北半球 of 冬の気象動向を注視し、世界的な作物に対するエルニーニョの完全な影響を評価することになる。追跡すべき主な要因としては、累積降水量が平年を大幅に下回っているインドのモンスーンの状況や、原油価格の高騰を受けてブラジルの製糖工場が砂糖よりもエタノール生産を優先するかどうかが挙げられる。