インドのエタノール転用停止とブラジルの収穫加速で砂糖価格が下落

世界の砂糖先物価格は月曜日、インド政府が国営燃料販売会社に対し、11月1日以降砂糖由来のエタノール調達を停止するよう指示したとの報道を受けて下落しました。同時に、ブラジル中南部で猛暑と乾燥した天候が予測されており、製糖工場によるサトウキビの搾汁再開と収穫の加速が進み、市場における即時供給量が増加すると見込まれています。

インドにおけるエタノール調達の制限により、より多くのサトウキビが粗糖および精製糖の生産に回され、世界第2位の砂糖生産国である同国の国内供給が拡大します。この追加生産は、ブラジルでの収穫加速と相まって、南米全域での大雨による混乱を受けて砂糖先物を数ヶ月ぶりの高値に押し上げていた供給逼迫感を緩和するのに役立ちます。

コモディティファンドが最近、NY砂糖において5年以上ぶりの大幅な買い越しポジションを構築したため、トレーダーが保有資産を清算した場合にさらなる売り圧力が生じるリスクが高まっており、市場参加者はファンドのポジション動向を注視しています。また、投資家は2026/27年度の世界的生産予測も追跡しており、潜在的なエルニーニョ現象がインド、タイ、ブラジルを含む主要輸出国の単収に影響を与える可能性があります。