厄尔尼诺恐致全球减产 糖价受担忧情绪推动上涨

周五，原糖11号期货（ICEUS:SB1!）走高，主要受到市场日益担忧强烈的厄尔尼诺气候模式将破坏全球食糖产量的支撑。日本气象厅报告称，9月份热带太平洋的海面温度比正常水平高出4摄氏度，创下1949年以来的最高水平。该机构预计，这一厄尔尼诺模式在北半球冬季持续存在并延续至明年第一季度的概率为100%。

这些与天气相关的担忧是在全球市场已存在供应压力的情况下出现的。巴西主要的中南部种植区近期遭遇强降雨，导致收获推迟并打乱了甘蔗压榨工作。与此同时，干旱天气威胁到印度和泰国这两个主要生产国的作物产量。由于这些因素，多家分析机构和行业团体预计，全球食糖市场在经历上一时期的过剩后，将在2026/27榨季转为供不应求。

展望未来，投资者将密切关注北半球冬季的天气趋势，以评估厄尔尼诺对全球作物的全面影响。需要跟踪的关键因素包括：印度季风的表现（目前累计降雨量已远低于平均水平），以及在原油价格高企的情况下，巴西糖厂是否会选择优先生产乙醇而非食糖。