生活必需品株が市場に遅れをとる クラフト・ハインツ、クロラックス、ハーシーのバリュエーション低下

ディフェンシブ消費財株式は第3四半期において株式市場全体を下回るパフォーマンスとなり、主要ブランド企業複数社の株価が見積もり適正株価を大幅に下回る水準で取引されています。クラフト・ハインツ（KHC）、ザ・クロラックス・カンパニー（CLX）、ザ・ハーシー・カンパニー（HSY）の株価は今年これまでに8%から16%下落しました。パッケージ消費財企業全般は平均20%安で推移しており、アルコール飲料メーカーの見積もり適正価値を約24%下回る水準で取引されています。

業界全体の利益率は、トラック輸送費や倉庫管理費の高騰に加え、2019年以降の米国の食品価格33%上昇により圧迫されています。低価格の代替品へシフトする節約志向の消費者の動きにより、四半期ベースのオーガニック販売量は2023年初頭以降平均0.2%減少しました。販売量の減少に対抗するため、各社はブランド投資とオペレーション効率化を強化しており、クラフト・ハインツはブランド成長に7億ドルを投じ、クロラックスはGladやHidden Valley Ranchなどの主力製品ラインで市場シェアを拡大しています。

投資家は、消費者の購買トレンドが安定しつつあるか、また効率化による増益が輸送費高騰を相殺できるかを評価するため、まもなく発表される第3四半期の決算報告を注視することになります。また、マーケティングや製品革新への最近の戦略的投資が長期的な販売量の回復に結びつくかどうかについても市場参加者の関心が集まっています。