中国10年債利回り、中央銀行の指標金利据え置きを受けて2025年の安値近辺に低下

火曜日の中国10年物国債利回りは約1.65%に低下し、2025年6月以来の低水準近辺にとどまりました。この低下は、中国人民銀行が主要な貸出基準金利の凍結を決定し、1年物ローンプライムレートを3%、5年物レートを3.5%に17ヶ月連続で据え置いたことに続くものです。

2026年第3四半期の中国経済が前年同期比4.5%拡大したことを公式指標が示したことを受けて、金融当局は政策を維持しました。これは前四半期の3年ぶりの低水準からの回復を意味し、経済予測を上回るものです。この勢いにより、中国は4.5%から5.0%の年間成長目標の達成に向けて順調に進んでおり、以前の絞り込んだ対策に続き、広範な金融刺激策の見送りに向けた柔軟性を当局に与えています。

今後の見通しとして、中国はマネー・マーケット環境の誘導方法を変更する可能性があります。中央銀行の潘功勝総裁は、政策決定者がより短期的な調達コストを重視する計画であると述べました。この枠組みの下では、翌日物インターバンク買い戻し（リポ）金利が固定利付商品やデリバティブ契約の標準的な基準として機能する可能性があり、ローンプライムレートは引き続き企業および家計向け貸出の基準であり続けます。