El rendimiento del bono chino a 10 años cae cerca de mínimos de 2025 tras el mantenimiento de los tipos de referencia del banco central

El rendimiento de la deuda soberana china a 10 años cayó a aproximadamente el 1,65% el martes, manteniéndose cerca de los niveles mínimos vistos por última vez en junio de 2025. El descenso se produjo tras la decisión del Banco Popular de China de congelar sus principales tipos de interés de referencia para préstamos, manteniendo el tipo preferencial de préstamo a un año en el 3% y el tipo a cinco años en el 3,5% por decimoséptimo mes consecutivo.

Las autoridades monetarias mantuvieron la política estable después de que los indicadores oficiales indicaran que la economía china se expandió un 4,5% interanual durante el tercer trimestre de 2026. Esto marca una recuperación respecto al mínimo de tres años del trimestre anterior y supera los pronósticos económicos. Con este impulso, China se encamina a alcanzar su objetivo de crecimiento anual de entre el 4,5% y el 5,0%, lo que otorga a los directivos la flexibilidad necesaria para posponer un estímulo monetario generalizado tras las medidas específicas anteriores.

De cara al futuro, China podría modificar la forma en que orienta las condiciones del mercado monetario. El gobernador del banco central, Pan Gongsheng, declaró que los responsables de la política monetaria prevén hacer hincapié en los costes de endeudamiento a más corto plazo. Bajo este marco, los tipos de recompra interbancaria a un día podrían actuar como la referencia estándar para los instrumentos de renta fija y los contratos de derivados, mientras que los tipos preferenciales de préstamo seguirán anclando los préstamos a empresas y hogares.