عائد سندات الصين لأجل 10 سنوات ينخفض قرب أدنى مستوى في 2025 مع تثبيت البنك المركزي للأسعار المرجعية

تراجعت عوائد الديون السيادية الصينية لأجل 10 سنوات إلى نحو 1.65% يوم الثلاثاء، لتظل قريبة من أدنى مستوياتها المسجلة في يونيو 2025. وجاء هذا الانخفاض في أعقاب قرار بنك الشعب الصيني بتجميد أسعار الفائدة المرجعية الرئيسية للإقراض، حيث أبقى على سعر الفائدة الرئيسي للإقراض لأجل عام واحد عند 3% ولأجل خمس سنوات عند 3.5% للشهر السابع عشر على التوالي.

وأبقت السلطات النقدية على السياسة الثابتة بعد أن أظهرت المؤشرات الرسمية نمو الاقتصاد الصيني بنسبة 4.5% على أساس سنوي خلال الربع الثالث من عام 2026. ويمثل ذلك تعافيًا من أدنى مستوى في ثلاث سنوات الذي سجله في الربع السابق، ويتجاوز التوقعات الاقتصادية. ومع هذا الزخم، تظل الصين على المسار الصحيح لتحقيق هدف النمو السنوي البالغ 4.5% إلى 5.0%، مما يمنح المسؤولين المرونة لإرجاء التحفيز النقدي الواسع بعد التدابير المستهدفة السابقة.

وبالنظر إلى المستقبل، قد تغيّر الصين طريقة توجيهها لأوضاع سوق المال. وذكر محافظ البنك المركزي بان قونغ شنغ أن صانعي السياسات يخططون للتركيز على تكاليف الاقتراض الأقصر أجلاً. وبموجب هذا الإطار، يمكن أن تعمل أسعار إعادة الشراء بين البنوك لليلة واحدة كمرجع قياسي لأدوات الدخل الثابت وعقود المشتقات، بينما ستستمر أسعار الفائدة الرئيسية للإقراض في توجيه قروض الشركات والأسر.