カーディナル・インフラストラクチャー、3億5,750万ドルのヒューズ・ブラザーズ買収契約を現金60%に再編

カーディナル・インフラストラクチャー・グループ（CDNL）は、ヒューズ・ブラザーズの買収に関する合意を改定し、総買収価格3億5,750万ドルを維持しつつ、対価の構成を現金60%、株式40%に調整しました。本取引には業績に連動した最大1億6,250万ドルのアーンアウトも含まれており、こちらも同様に現金60%、株式40%の比率が適用されます。

改定後の条件により、既存株主の株式希薄化は軽減されますが、カーディナル・インフラストラクチャー・グループの手元資金への負担は増大します。同社は現金部分を保有現金および信用枠からの借り入れで充当する計画です。ヒューズ・ブラザーズの直近12か月売上高は2億2,000万ドル、調整後EBITDAマージンは25%で、約3億5,000万ドルの受注残高を保有しています。この発表を受けて、カーディナルの株価は8.17%下落し14.62ドルとなりました。

買収の完了は規制当局の承認および通常の完了条件を満たすことを前提として、2026年第4四半期に予定されています。今後は、同社のレバレッジ指標、負債の利息費用、ならびにアーンアウト目標に対する買収後の売上達成状況が主な注視点となります。