Cardinal Infrastructure restructure le rachat de Hughes Brothers ($357,5 M) à 60 % en numéraire

Cardinal Infrastructure Group, Inc. (CDNL) a révisé son accord portant sur l'acquisition de Hughes Brothers, ajustant la structure du paiement à 60 % en numéraire et 40 % en actions, tout en maintenant le prix d'achat total à 357,5 millions de dollars. La transaction comprend également un complément de prix pouvant atteindre 162,5 millions de dollars lié aux performances financières, qui reflétera désormais la même répartition de 60 % en numéraire et 40 % en actions.

Les conditions révisées réduisent la dilution du capital pour les actionnaires existants, mais augmentent les besoins en trésorerie de Cardinal Infrastructure Group, Inc., qui prévoit de financer la portion en numéraire à l'aide de sa trésorerie disponible et de sa ligne de crédit. Hughes Brothers a généré 220 millions de dollars de chiffre d'affaires sur les douze derniers mois avec une marge d'EBITDA ajusté de 25 % et détient un carnet de commandes d'environ 350 millions de dollars. L'action Cardinal a chuté de 8,17 % à 14,62 $ à la suite de cette mise à jour.

L'acquisition devrait être finalisée au quatrième trimestre 2026, sous réserve des autorisations réglementaires et des conditions de clôture habituelles. Les éléments clés à suivre comprennent les ratios d'endettement de l'entreprise, les coûts d'intérêts de la dette et la réalisation du chiffre d'affaires après clôture par rapport aux objectifs de complément de prix.