バークレイズがHubSpotとmonday.comを格下げ、AIによる成長効果の遅れを指摘

HubSpot, Inc.（NYSE:HUBS）およびmonday.com Ltd.（NASDAQ:MNDY）は、人工知能による財務上の恩恵の実現が従来予想よりも時間がかかるとアナリストが結論付けたことを受け、バークレイズから投資判断を「イコールウェイト」へと引き下げられました。両企業向けソフトウェアプロバイダーの株価は取引序盤でわずかな動きにとどまり、HubSpotは1.53%安の228.30ドル、monday.comは0.06%高の88.96ドルとなりました。

HubSpotについては、顧客がAI予算を厳しく精査するなか、営業サイクルが従来の4〜6週間から約5ヶ月に長期化しており、業績の重荷となっています。さらに、以前の市場参入戦略の混乱が2026年後半まで同社の案件パイプラインを圧迫すると予想される一方、新規年換算定常収益（ARR）純増の伸びは売上高の伸びを下回っています。一方、monday.comは主力事業の減速と小規模企業セグメントの伸び悩みに直面しています。現在、AIはmonday.comの新規ARR純増の17%を創出していますが、定常収益全体に占める割合は約1%にとどまっており、同社が従業員を約20%削減するなか、広範な成長減速を相殺するには不十分となっています。

投資家は、AI製品の導入が両社の持続的な収益加速の引き金となり得るか、具体的な兆候を注視することになります。HubSpotにとっての重要な転換点は、2027年後半におけるシート（ライセンス）やクレジットを通じた収益化の可能性です。monday.comについては、大企業向け市場へのシフト、価格改定、および業務効率化を進めるなかでの執行リスクを市場参加者が監視することになります。