Le FMI prévient que la tokenisation des marchés financiers pourrait accroître les risques systémiques avec l'adoption croissante

Le Fonds monétaire international (FMI) a émis un avertissement selon lequel la croissance rapide des marchés financiers tokenisés pourrait amplifier les risques financiers traditionnels tels que les ventes forcées, les crises de liquidité et la contagion du marché. Bien que ces marchés d'actifs numériques restent actuellement trop modestes pour présenter des dangers systémiques, leur intégration croissante avec les systèmes traditionnels fait apparaître de nouvelles vulnérabilités. Des obstacles majeurs tels que l'ambiguïté juridique, une faible interopérabilité et l'absence d'actifs de règlement standardisés continuent de limiter une adoption institutionnelle plus large.

Malgré leur taille restreinte, les marchés tokenisés affichent déjà des comportements de négociation uniques. Pour les actions tokenisées, dont la valeur en circulation s'élève actuellement à environ 2,3 milliards de dollars, plus de la moitié des transactions ont lieu en dehors des heures normales de marché américaines, environ 80 % des transactions portant sur des fractions d'actions. Cependant, ces actions tokenisées souffrent d'une liquidité moindre et affichent une volatilité environ 1,5 fois supérieure à celle des actions traditionnelles, bien que leurs mouvements de prix nocturnes servent souvent de signaux de prix précurseurs pour les marchés traditionnels à leur ouverture.

Pour prévenir de futurs chocs financiers, les régulateurs appellent à des cadres juridiques plus clairs et à des garanties plus solides. Les observateurs devront surveiller la manière dont les autorités mondiales coordonnent les normes réglementaires et s'efforcent d'améliorer l'interopérabilité entre les systèmes financiers traditionnels et numériques. L'avenir de la tokenisation dépendra probablement de l'établissement de ces mécanismes de confiance et de ces politiques, plutôt que de la simple capacité technologique.