Le Conseil de l'UE limite la surveillance directe de l'ESMA aux grandes entreprises crypto

Les États membres de l'UE ont rejeté les propositions visant à placer toutes les entreprises d'actifs numériques sous la surveillance directe de l'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA). En vertu d'un nouvel accord sur la position de négociation du Conseil, les régulateurs nationaux continueront de superviser la majorité des entreprises de crypto-actifs. La surveillance directe au niveau de l'UE sera réservée uniquement aux plus grandes entreprises d'une taille significative et d'une portée transfrontalière importante.

Cette décision marque un tournant majeur par rapport à la proposition de la Commission européenne de décembre 2025, qui visait à placer chaque prestataire de services crypto agréé sous la surveillance directe de l'ESMA. Les mêmes règles fondées sur l'importance s'appliqueront également aux infrastructures de marché clés, plaçant uniquement les plateformes de négociation, les chambres de compensation et les dépositaires centraux de titres les plus importants sous l'égide de l'ESMA. Les opérateurs de taille plus modeste pourront demander volontairement le statut d'opérateur de marché paneuropéen afin de gérer plusieurs plateformes sous une licence unique.

Les investisseurs devront surveiller la publication prochaine des seuils spécifiques de taille et d'activité transfrontalière qui détermineront quelles entreprises passeront sous le contrôle de l'ESMA. Pour celles qui y seront éligibles, la transition vers la surveillance de l'ESMA devrait s'étaler sur une période de deux ans, gérée par des équipes de supervision conjointes. La position de négociation doit encore être finalisée, et le Parlement européen doit établir sa propre position avant que les règles finales ne soient approuvées.