Les ETF sur l'or reculent sur six mois alors que la demande des banques centrales et les indicateurs économiques soutiennent les perspectives à long terme

8 oct., 12:00 UTCMitigéImpact moyen

Le SPDR Gold Trust (GLD) a reculé d'environ 13,5 % au cours des six derniers mois et affiche une baisse de 5,6 % depuis le début de l'année au 7 octobre 2026. Cette tendance à la baisse survient alors que la hausse des taux d'intérêt et le renforcement du dollar américain ont réduit l'attrait du métal précieux. En contrepartie, l'Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP) a progressé de 5,5 % sur les six derniers mois et s'adjuge 7,1 % depuis le début de l'année.

Malgré ce récent repli, plusieurs facteurs plaident en faveur d'un soutien à long terme pour l'or. Les achats des banques centrales ont augmenté de manière significative depuis 2022, les institutions officielles devant acheter en moyenne 50 tonnes d'or par mois en 2026, contre 17 tonnes mensuelles avant 2022. De plus, l'or représentait 27 % des actifs de réserve officiels mondiaux à la fin de l'année 2025, dépassant ainsi les obligations du Trésor américain, tombées à 22 %. Les indicateurs économiques suggèrent également que la Réserve fédérale pourrait suspendre ses hausses de taux d'intérêt, la croissance de l'emploi aux États-Unis ayant ralenti à 29 000 en septembre 2026 et l'inflation étant retombée à 2,26 %.

Les investisseurs suivront de près les prochaines décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale, car les cours de l'or augmentent généralement lorsque les taux d'intérêt diminuent. D'autres facteurs clés seront à surveiller, notamment les développements géopolitiques, tels qu'une éventuelle résolution de la guerre en Iran après les élections de mi-mandat qui pourrait réduire l'inflation liée à l'énergie, ainsi que la demande continue des banques centrales mondiales cherchant à diversifier leurs réserves.

Points clés

L'ETF SPDR Gold Trust a reculé de 13,5 % au cours des six derniers mois au 7 octobre 2026, pénalisé par la hausse des taux d'intérêt et un dollar américain plus fort.
Les banques centrales devraient acheter en moyenne 50 tonnes d'or par mois en 2026, contre 17 tonnes par mois avant 2022.
L'or représentait 27 % des réserves officielles mondiales à la fin de 2025, dépassant officiellement les obligations du Trésor américain à 22 %.
Le ralentissement de la création d'emplois aux États-Unis à 29 000 en septembre 2026 et le repli de l'inflation à 2,26 % pourraient inciter la Réserve fédérale à suspendre ses hausses de taux.

Traduit par notre IA à partir de notre article en anglais, fondé sur des sources expertes des marchés sur le web. Des erreurs sont possibles : vérifiez les faits avant d’agir. Synthèses rédigées avec l’API d’IA gratuite de FreeTheAI.org

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Questions et réponses

Pourquoi l'ETF SPDR Gold Trust a-t-il baissé récemment ?

L'ETF SPDR Gold Trust a reculé de 13,5 % sur une période de six mois en raison de la hausse des taux d'intérêt et de la vigueur du dollar américain, qui ont réduit l'attrait des actifs non productifs d'intérêts comme l'or.

Comment les banques centrales influencent-elles les perspectives à long terme de l'or ?

Les banques centrales ont accéléré leurs achats d'or pour diversifier leurs réserves officielles. Fin 2025, l'or représentait 27 % des réserves mondiales, dépassant les obligations du Trésor américain, tombées à 22 %. Les banques centrales prévoient d'acheter 50 tonnes d'or par mois en 2026.

Comment la politique de taux d'intérêt de la Réserve fédérale pourrait-elle affecter le cours de l'or ?

Les cours de l'or évoluent généralement à l'inverse des taux d'intérêt. Si le ralentissement des créations d'emplois et le repli de l'inflation incitent la Réserve fédérale à suspendre ou à baisser ses taux d'intérêt, l'or devient plus compétitif face aux placements rémunérés comme les obligations.