Le stratégiste de Bank of America recommande une posture défensive avant novembre

Michael Hartnett, stratégiste chez Bank of America Corp (BAC), préconise une posture de marché défensive à l'approche du mois de novembre. Cet avertissement reflète la combinaison de coûts d'emprunt persistants, de conflits géopolitiques au Moyen-Orient et en Ukraine, de l'incertitude entourant les élections législatives de mi-mandat du 3 novembre et d'un contrôle accru sur le financement de l'intelligence artificielle. Les actions de Bank of America Corp (BAC) ont clôturé en baisse de 0,91 % à 51,23 dollars.

Les taux d'intérêt élevés continuent d'alourdir le coût de la dette des entreprises tout en rendant les obligations de plus en plus compétitives par rapport aux actions. La hausse des taux attendue de la Réserve fédérale le 28 octobre vise à réprimer l'inflation, bien qu'une décision politique crédible puisse abaisser les rendements des obligations du Trésor à long terme de 20 points de base. Dans le même temps, la cherté des prix du pétrole menace de comprimer les marges bénéficiaires des entreprises et les dépenses d'implication des ménages. L'expansion des infrastructures d'IA fait également face à des défis, illustrés par le plongeon de plus de 22 % de l'action CoreWeave au cours de la semaine close le 16 octobre, sur fond d'inquiétudes liées à son endettement.

Les investisseurs devraient surveiller si un recul des coûts d'emprunt à long terme offre une bouffée d'oxygène aux secteurs sensibles aux taux d'intérêt, notamment les petites capitalisations, les sociétés d'investissement immobilier cotées et les valeurs de la consommation restreinte. Les principaux points d'attention comprennent la décision de la Réserve fédérale du 28 octobre, les élections législatives à venir et la résilience des résultats d'entreprises face aux pressions énergétiques et de financement.