El estratega de Bank of America recomienda una postura defensiva antes de noviembre

Michael Hartnett, estratega de Bank of America Corp (BAC), aboga por una postura de mercado defensiva de cara a noviembre. La advertencia refleja una combinación de costes de endeudamiento persistentes, conflictos geopolíticos en Oriente Medio y Ucrania, la incertidumbre en torno a las elecciones legislativas de mitad de mandato del 3 de noviembre y un mayor escrutinio sobre la financiación de la inteligencia artificial. Las acciones de Bank of America Corp (BAC) bajaron un 0,91% hasta los 51,23 dólares.

Las elevadas tasas de interés continúan incrementando los costes de la deuda corporativa, al tiempo que hacen que los bonos sean cada vez más competitivos frente a las acciones. La subida de tasas prevista por la Reserva Federal para el 28 de octubre busca frenar la inflación, aunque una medida de política monetaria creíble podría reducir los rendimientos de los Bonos del Tesoro a largo plazo en 20 puntos básicos. Mientras tanto, los altos precios del petróleo amenazan con reducir los márgenes de beneficio corporativo y el gasto discrecional de los hogares. La expansión de la infraestructura de IA también afronta dificultades, marcadas por una caída superior al 22% en las acciones de CoreWeave en la semana que finalizó el 16 de octubre, entre preocupaciones por su deuda.

Los inversores deben vigilar si una caída en los costes de endeudamiento a largo plazo ofrece un margen de respiro a los sectores sensibles a los tipos de interés, incluidas las acciones de pequeña capitalización, los fideicomisos de inversión inmobiliaria y las empresas de consumo discrecional. Los puntos clave de atención incluyen la decisión de la Reserva Federal del 28 de octubre, las próximas elecciones al Congreso y la resiliencia de los beneficios corporativos ante las presiones energéticas y de financiación.