El alza del rendimiento de bonos y depósitos FCNR presionará los márgenes bancarios en India en el trimestre de septiembre

Se proyecta que las instituciones bancarias del Nifty 50 registren un aumento interanual del 11,5% en sus ingresos netos por intereses agregados durante el trimestre de septiembre. Sin embargo, se prevé que el crecimiento del beneficio operativo antes de provisiones y del beneficio neto se desacelere a aproximadamente un 10%, ya que el aumento del rendimiento de los bonos limita las ganancias de tesorería. Mientras tanto, se espera que los costes crediticios se mantengan bajos durante el periodo debido a la estable calidad de los activos entre los prestamistas.

La liquidez en el sistema bancario recibió un impulso sustancial del esquema de permuta financiera de depósitos de no residentes en divisas del Banco de Reserva de la India, que reunió más de 127.000 millones de dólares. Esta masiva entrada ayudó a elevar el crecimiento de los depósitos al 15,8% interanual, respaldando un fuerte repunte del 19,1% en el crecimiento de los préstamos. Aun así, se espera que estos fondos diluyan las ratios de cuentas corrientes y de ahorro y compriman los márgenes netos de intereses entre 10 y 15 puntos básicos. Entre los principales prestamistas privados, se proyecta que Axis Bank lidere la expansión de beneficios con una ganancia del 41%, seguido de Kotak Mahindra Bank con un 29% y el State Bank of India (SBI) con un 11,2%.

Los inversores deben estar atentos a los comentarios de la directiva sobre la eficiencia con la que los depósitos en divisas se despliegan en préstamos de mayor rendimiento. Los indicadores clave a seguir en los próximos trimestres incluyen la recuperación del margen neto de intereses, las tendencias de ingresos por comisiones, el impacto de las recientes subidas de tipos de interés, las próximas normas sobre pérdidas crediticias esperadas y las posibles tensiones crediticias en las carteras de pequeñas empresas o préstamos no garantizados.