JPMorgan Chase verfehlt Umsatz- und Gewinnprognosen im Q3 wegen schwächerem Anleihehandel

JPMorgan Chase & Co. (JPM) erzielte im dritten Quartal 2026 einen bereinigten Gewinn pro Aktie von 5,75 USD bei einem ausgewiesenen Nettoumsatz von 50,17 Mrd. USD und verfehlte damit die Schätzungen der Wall Street. Während der Gesamtumsatz im Jahresvergleich um 8 % stieg, belastete eine schwächere Entwicklung im Anleihehandel (Fixed Income) das Gesamtergebnis. Unter Berücksichtigung von Nettoverlusten aus Wertpapieranlagen in Höhe von 18 Cent pro Aktie lag der Nettogewinn pro Aktie bei 5,57 USD, was einem Anstieg von 9,9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, während der Reingewinn um 6 % auf 15,3 Mrd. USD zulegte.

Das Quartal verdeutlichte gegensätzliche Trends in den Kerngeschäftsbereichen der Bank. Eine starke Nachfrage an den Aktienmärkten ließ die Erträge im Aktienhandel, unterstützt durch Prime Brokerage und Derivate, um 49 % auf 4,95 Mrd. USD steigen. Die Erträge im Investmentbanking kletterten aufgrund höherer Beratungsgebühren ebenfalls um 15 % auf 3,10 Mrd. USD. Der Anleihehandel fiel jedoch vor dem Hintergrund einer allgemeinen Schwäche bei Rohstoffen, Zinsen und Krediten um 4 % auf 5,37 Mrd. USD. Unterdessen stiegen die Nicht-Zinsaufwendungen um 12 % auf 27,30 Mrd. USD, getrieben durch höhere Vergütungen und Technologieinvestitionen, was die Aufwands-Ertrags-Relation auf 54 % ansteigen ließ.

Blick nach vorne: Das Management hob seine Prognose für den Nettozinsertrag im Gesamtjahr 2026 von bisher 105,5 Mrd. USD auf rund 106,2 Mrd. USD an, während die Ausgabenerwartungen leicht auf etwa 108,6 Mrd. USD nach oben korrigiert wurden. Anleger werden beobachten, ob stabile Einlagenmargen und ein anhaltendes Kreditwachstum steigende Betriebskosten und die verhaltene Aktivität im Anleihehandel in den kommenden Quartalen weiterhin ausgleichen können.