عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات يصل إلى أعلى مستوى له في 24 عامًا عند 5.364% مع تحول متشائم طويل الأجل إلى متفائل
ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات يوم الأربعاء إلى أعلى مستوى له في 24 عامًا عند 5.364%، ليسجل أعلى مستوى له منذ أوائل عام 2002. وفي الوقت نفسه، صعد عائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا إلى 5.69%. وقد أدى هذا الارتفاع الكبير في العوائد إلى هبوط صناديق السندات طويلة الأجل، حيث انخفض صندوق iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) بأكثر من 11% منذ بداية العام، وتراجع بنسبة 0.17% يوم الأربعاء ليغلق عند 77.14 دولارًا أمريكيًا.
وقد دفع هذا الارتفاع في العوائد بعض المتشككين في السوق على المدى الطويل إلى تغيير موقفهم. ويشير المحللون إلى أن العوائد البالغة 5% أو أكثر عبر منحنى سندات الخزانة من خمس إلى 30 سنة تتماشى الآن مع اقتصاد يشهد تضخمًا بنسبة 3% تقريبًا ونموًا حقيقيًا بنسبة 2%. وفي ظل هذه الظروف، تمثل أسعار الفائدة الاسمية التي تدور حول 5% قيمة عادلة، مما يجعل السندات جذابة من الناحية الأساسية مرة أخرى بعد عقد من أسعار الفائدة المنخفضة بشكل غير عادي أو السلبية.
ويراقب المستثمرون كيفية استيعاب السوق لمستويات الدين المتزايدة، لا سيما مع بدء عمالقة التكنولوجيا وشركات الذكاء الاصطناعي في الاقتراض بشكل أكبر. ورغم أن ديون الشركات كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي كانت في انخفاض لسنوات، فمن المتوقع أن تتطلب الموجة الجديدة من اقتراض قطاع التكنولوجيا عوائد أعلى. كما سيراقب مراقبو السوق ما إذا كانت معنويات مستثمري التجزئة، التي تحولت مؤخرًا من متفائلة إلى محايدة، ستبدأ في الاستقرار مع بقاء العوائد بالقرب من أعلى مستوياتها في عدة عقود.
أهم النقاط
- وصل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5.364% يوم الأربعاء، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2002.
- ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا إلى 5.69%، في حين انخفض صندوق iShares 20+ Year Treasury Bond ETF بأكثر من 11% هذا العام.
- يرى محللو السوق أن العوائد بنسبة 5% تمثل قيمة عادلة لاقتصاد يعاني من تضخم بنسبة 3% ونمو حقيقي بنسبة 2%.
- يتغير الاتجاه طويل الأجل لخفض ديون الشركات بشكل طفيف مع بدء شركات التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي في تحمل المزيد من الديون.
ترجمه ذكاؤنا الاصطناعي من مقالنا الإنجليزي المستند إلى مصادر سوق خبيرة على الويب. قد يحتوي على أخطاء: تحقق من الحقائق قبل أي قرار. الملخصات مكتوبة بواجهة الذكاء الاصطناعي المجانية من FreeTheAI.org
كيف نكتبإخلاء المسؤوليةأسئلة وأجوبة
لماذا وصل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له في 24 عامًا؟
وصل عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 5.364% مع تعديل أسعار الفائدة لتعكس اقتصادًا يعاني من تضخم بنسبة 3% تقريبًا ونمو حقيقي بنسبة 2%، مما ينهي حقبة استمرت عقدًا من الزمان من أسعار الفائدة القريبة من الصفر وطباعة النقود.
هل هذا وقت مناسب لشراء السندات مع ارتفاع العوائد؟
يعتقد بعض استراتيجيي السوق أنه مع وصول العوائد إلى 5% أو أكثر، فإن السندات تتداول أخيرًا عند قيمتها العادلة وتقدم أسعار فائدة مناسبة من الناحية الأساسية، مما يجعلها جذابة للمشترين مرة أخرى.
كيف كان أداء صناديق السندات المتداولة (ETFs) خلال هذا الارتفاع الكبير في العوائد؟
تراجعت صناديق السندات طويلة الأجل، حيث انخفض صندوق iShares 20+ Year Treasury Bond ETF بأكثر من 11% منذ بداية العام، وتراجع صندوق iShares 10-20 Year Treasury Bond ETF بنسبة 10% تقريبًا خلال الفترة نفسها.