El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años alcanza un máximo de 24 años del 5,364 % mientras un histórico bajista del mercado de bonos se vuelve alcista

El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años se disparó el miércoles hasta un máximo de 24 años del 5,364 %, registrando su nivel más alto desde principios de 2002. Al mismo tiempo, el rendimiento del Tesoro a 30 años subió al 5,69 %. Este drástico aumento de los rendimientos ha arrastrado a la baja a los fondos de bonos a largo plazo; el iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) cayó más de un 11 % en lo que va de año y retrocedió un 0,17 % el miércoles para cerrar en 77,14 USD.

La subida de los rendimientos ha llevado a algunos escépticos del mercado a largo plazo a cambiar de postura. Los analistas señalan que los rendimientos del 5 % o más en toda la curva del Tesoro de cinco a 30 años se alinean ahora con una economía que experimenta aproximadamente un 3 % de inflación y un 2 % de crecimiento real. En estas condiciones, los tipos de interés nominales en torno al 5 % representan un valor justo, lo que vuelve a hacer que los bonos sean fundamentalmente atractivos tras una década de tipos de interés inusualmente bajos o negativos.

Los inversores están vigilando cómo absorbe el mercado los crecientes niveles de deuda, especialmente a medida que los gigantes tecnológicos y las empresas de inteligencia artificial comienzan a endeudarse con mayor intensidad. Aunque la deuda corporativa como porcentaje del producto interno bruto lleva años disminuyendo, se espera que la nueva oleada de endeudamiento tecnológico exija rendimientos más altos. Los observadores del mercado también estarán atentos a si el sentimiento de los inversores minoristas, que recientemente pasó de alcista a neutral, comienza a estabilizarse mientras los rendimientos se mantienen cerca de máximos de varias décadas.