أوسكار هيلث تسجل نمواً في الإيرادات بنسبة 70% مع تفوق توسع قانون الرعاية ميسورة التكلفة على تراجع السوق

أعلنت شركة أوسكار هيلث (Oscar Health, Inc. / OSCR) عن نتائج مالية قوية للربع الثاني من عام 2026، حيث قفزت الإيرادات بنسبة 70.4% على أساس سنوي لتصل إلى 4.9 مليار دولار، وارتفع عدد الأعضاء بنسبة 46.2% ليصل إلى 2.96 مليون. وتحولت شركة التأمين الصحي إلى الربحية خلال هذه الفترة، حيث سجلت أرباحاً قدرها 1.10 دولار للسهم مقارنة بخسارة قدرها 89 سنتاً للسهم قبل عام، بينما بلغت الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة 415.3 مليون دولار. وكسبت أوسكار هيلث حصة سوقية حتى مع انخفاض إجمالي التسجيل في قانون الرعاية ميسورة التكلفة بنحو 12% إلى 19.2 مليون.

وساعد توسع الشركة في ترتيبات تعويض النفقات الصحية للتغطية الفردية والبرامج الخاصة في دفع زخم الإيرادات، مدعوماً بنمو المصاريف الطبية بنسبة 48.6% والذي كان أقل من نمو الإيرادات. ومع ذلك، استفادت الأرباح من تعديلات احتياطي إيجابية للفترات السابقة بقيمة 164 مليون دولار قد لا تتكرر. ويبقى التقييم مرتفعاً مقارنة بالشركات المثيلة، حيث يتم تداول السهم عند 18.6 ضعف الأرباح المستقبلية و5.5 ضعف القيمة الدفترية الملموسة للاثني عشر شهراً الماضية.

وينبغي للمستثمرين مراقبة التنفيذ التشغيلي في النصف الثاني، حيث من المتوقع أن تؤدي الإجراءات التنظيمية إلى إلغاء تسجيل ما بين 250,000 و300,000 عضو بأثر رجعي بموجب القواعد الفيدرالية لسلامة البرامج. كما تتوقع أوسكار هيلث أن يرتفع معدل التسرب الشهري للأعضاء إلى ما بين 2% و4% إلى جانب زيادات متتالية في نسبة الخسارة الطبية، رغم أن إجمالي النقد والاستثمارات البالغ 10.2 مليار دولار يوفر مصدة مالية كبيرة.