توقعات الأرباح المعتدلة للربع الثالث تمهد الطريق لارتفاع أوسع في أسواق S&P 500

يتجه النمو الإجمالي لأرباح الربع الثالث عبر الأسهم الأمريكية الرئيسية نحو تسجيل ما يقارب 30%، إلا أن توسع الأرباح يظل مركّزًا بشكل وثيق في قطاعي التكنولوجيا والطاقة. وعند استبعاد صندوق Roundhill Magnificent Seven ETF (CBOE:MAGS) وقطاعي التكنولوجيا والطاقة، يُتوقع أن تنمو الأرباح المتبقية لصندوق State Street SPDR S&P 500 ETF (AMEX:SPY) بنسبة 5% فقط على أساس سنوي، مما يمثل تراجعًا حادًا مقارنة بنمو بلغ 14% في الربع الثاني.

ويقلل هذا الانخفاض الحاد في التوقعات للسوق الأوسع نطاقًا من العقبة المطلوب تجاوزها لتحقيق مفاجآت إيجابية في أرباح الشركات. فمن المتوقع أن تسجل خمسة قطاعات فقط من أصل 11 قطاعًا في مؤشر S&P 500 نموًا في الأرباح برقمين خلال هذا الربع، مقارنة بتسعة قطاعات في الربع السابق. ومع صمود النشاط الاقتصادي العام بشكل أقوى من المتوقع، فإن المجموعات السوقية غير المفضلة حاليًا، مثل صندوق State Street Financial Select Sector SPDR ETF (AMEX:XLF) والسلع الاستهلاكية الترفيهية والمرافق العامة والعقارات، لديها مساحة لتجاوز توقعات المحللين وتوسيع نطاق أداء المؤشر.

كما توفر مستويات التقييم خلفية داعمة للقطاعات المتأخرة. حيث يتداول مؤشر S&P 500 بخصم يبلغ حوالي 4% مقارنة بمتوسط مكرر الربحية المستقبلي لخمس سنوات. وسيتابع المستثمرون التقارير الربع سنوية القادمة لمعرفة ما إذا كانت القطاعات غير التكنولوجية قادرة على تقديم مفاجآت أرباح إيجابية، مما قد يدفع نحو مشاركة سوقية أوسع تتجاوز صناديق التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة والطاقة مثل صندوق VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ:SMH).