Gedämpfte Gewinnerwartungen für Q3 ebnen Weg für breitere S&P 500 Markt-Rallye

Das Gesamtwachstum der Unternehmensgewinne im dritten Quartal liegt bei den wichtigsten US-Aktien bei knapp 30 %, doch die Gewinnsteigerung bleibt stark auf die Bereiche Technologie und Energie konzentriert. Klammert man den Roundhill Magnificent Seven ETF (CBOE:MAGS), Technologie und Energie aus, wird für den Rest des State Street SPDR S&P 500 ETF (AMEX:SPY) im Jahresvergleich nur noch ein Gewinnwachstum von 5 % prognostiziert, was einen deutlichen Rückgang gegenüber dem Wachstum von 14 % im zweiten Quartal darstellt.

Dieser steile Rückgang der Erwartungen für den breiteren Markt senkt die Hürde für positive Unternehmensgewinnüberraschungen. Nur fünf der 11 Sektoren im S&P 500 werden in diesem Quartal voraussichtlich ein zweistelliges Gewinnwachstum ausweisen, verglichen mit neun Sektoren im Vorquartal. Da sich die allgemeine Wirtschaftsaktivität robuster hält als erwartet, haben derzeit eher vernachlässigte Marktbereiche wie der State Street Financial Select Sector SPDR ETF (AMEX:XLF), Konsumgüter (zyklischer Konsum), Versorger und Immobilien Spielraum, die Konsensprognosen zu übertreffen und die Indexentwicklung auf eine breitere Basis zu stellen.

Auch das Bewertungsniveau bietet eine stützende Kulisse für nachzügelnde Sektoren. Der S&P 500 wird mit einem Abschlag von rund 4 % gegenüber seinem durchschnittlichen Fünf-Jahres-KGV auf Basis der erwarteten Gewinne gehandelt. Anleger werden die anstehenden Quartalsberichte daraufhin beobachten, ob Sektoren außerhalb des Tech-Bereichs positive Gewinnüberraschungen liefern können, was eine breitere Marktteilnahme über Mega-Cap-Tech- und Energiefonds wie den VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ:SMH) hinaus antreiben könnte.