高盛报告：未对冲的日本投资者仍将资金留在海外

未进行汇率对冲的日本投资者正将资金留在海外资产中，而不是将资金撤回国内市场。高盛集团（NYSE:GS）的一份报告指出，那些没有进行货币对冲的投资者没有表现出立即收回资金的迹象，尽管一些进行了对冲的市场参与者正在抛售全球债务。

这一趋势表明，日本资金回流国内的过程可能会非常漫长。尽管市场动态发生变化，信托账户和公共养老基金在9月份仍继续购买外国债券，购入额为76亿美元，但低于8月份的147亿美元。与此同时，投资信托基金将国际股票的净购买额从上月的85亿美元增加至87亿美元。

观察人士应留意进行对冲的机构是否会继续加速抛售海外资产。9月份，银行对外国债券的净销售额从8月份的83亿美元增加至159亿美元，而人寿保险公司则将净销售额提高至19亿美元。与未对冲的零售和养老金账户持续积累 of 资金相比，这些抛售的速度将决定日本资金在全球市场上的整体流向。