Alta nos rendimentos dos Treasuries atinge Small Caps enquanto estrategistas migram para Mid Caps
O rendimento dos títulos de 10 anos do Tesouro dos Estados Unidos (TVC:US10Y) subiu para a máxima de 24 anos de 5,36% na quarta-feira, intensificando a pressão sobre as empresas menores. Embora alguns analistas acreditem que as ações de pequena capitalização possam se recuperar se os rendimentos dos títulos começarem a se estabilizar, os riscos persistentes de refinanciamento os levaram a preferir alternativas de média capitalização. Na quarta-feira, o iShares Russell 2000 ETF (AMEX:IWM) caiu 1,29%, para 277,7 USD, enquanto o iShares Core S&P Mid-Cap ETF (AMEX:IJH) recuou 1,68%, para 72,76 USD.
As empresas menores são atualmente muito sensíveis ao aumento dos custos de empréstimos. Cerca de metade da dívida das empresas de pequena capitalização consiste em empréstimos de curto prazo ou com taxas flutuantes, e uma parcela crescente de suas obrigações de longo prazo está programada para vencer nos próximos cinco anos. Além disso, um número recorde de empresas que não geram lucro dentro do índice de pequena capitalização fortaleceu a relação negativa entre os rendimentos dos títulos e as avaliações das small caps. Em contraste, as corporações de média capitalização geralmente apresentam menor exposição às flutuações das taxas de juros, ao mesmo tempo em que oferecem projeções comparáveis para uma recuperação dos lucros na segunda metade do ano.
Os participantes do mercado estão monitorando se o rendimento dos Treasuries de 10 anos se estabilizará perto da marca de 5,0% até o final do ano. Uma estabilização nesse nível poderia abrir caminho para uma recuperação das small caps. No entanto, os rendimentos podem permanecer elevados ou continuar sua trajetória ascendente, a menos que o crescimento econômico se modere ou que as condições financeiras se tornem mais restritivas.
Pontos principais
- O rendimento dos Treasuries de 10 anos atingiu uma nova máxima de 24 anos de 5,36% na quarta-feira, pressionando as empresas menores.
- As ações de small caps enfrentam elevados riscos de refinanciamento, com metade de sua dívida consistindo em empréstimos de curto prazo ou de taxa flutuante.
- Os estrategistas estão priorizando ações de média capitalização em detrimento das small caps devido ao menor risco de taxa de juros e perspectivas de lucros semelhantes.
- Uma estabilização do rendimento de 10 anos perto da meta projetada de 5,0% para o fim do ano poderia abrir uma janela para a recuperação das small caps.
Traduzido pela nossa IA a partir do nosso texto em inglês, baseado em fontes especializadas do mercado na web. Pode conter erros: confira os fatos antes de agir. Resumos feitos com a API de IA grátis da FreeTheAI.org
Como escrevemosAviso legalPerguntas e respostas
Por que a alta dos rendimentos dos Treasuries prejudica as ações de small caps?
As empresas de pequena capitalização são altamente alavancadas, com metade de sua dívida atrelada a taxas flutuantes ou de curto prazo. À medida que as taxas de juros sobem, seus custos de refinanciamento aumentam imediatamente, pressionando suas margens de lucro.
Por que alguns analistas preferem ações de média capitalização em vez de small caps no momento?
As ações de média capitalização oferecem menores riscos de taxa de juros em comparação com as de pequena capitalização, ao mesmo tempo em que proporcionam um potencial semelhante de recuperação dos lucros no segundo semestre.
O que poderia desencadear uma recuperação nas ações de small caps?
Uma estabilização do rendimento dos Treasuries de 10 anos, especialmente se recuar em direção à meta projetada de 5,0% para o fim do ano, poderia proporcionar um ambiente favorável para a recuperação das small caps.