Rendimentos dos Bunds de 10 anos da Alemanha recuam com queda do petróleo

Os rendimentos dos títulos do governo alemão caíram, com o rendimento do Bund de 10 anos recuando para 3,45%, mantendo a tendência de queda em relação ao pico de 17 anos registrado no final de setembro. Esse recuo foi sustentado por uma queda nos preços globais do petróleo e pelo aumento da demanda dos investidores por ativos mais seguros. Simultaneamente, os custos de captação e os prêmios de risco das dívidas soberanas da França e da Itália diminuíram, revertendo as fortes altas da semana passada, à medida que os investidores reconsideravam os riscos políticos e fiscais na região.

Nos mercados de energia, o petróleo Brent recuou de suas máximas recentes. A queda ocorreu após declarações do presidente dos EUA, Donald Trump, indicando que Washington não iniciaria uma ação militar contra o Irã antes das eleições parlamentares de meio de mandato em novembro, observando que conversas construtivas estavam em andamento para resolver a disputa. Esse desdobramento acalmou as preocupações sobre possíveis interrupções no fornecimento no Oriente Médio.

Em resposta a esses fatores, as expectativas do mercado para os aumentos de juros pelo Banco Central Europeu (BCE) foram revisadas para baixo. Os mercados financeiros agora precificam que a taxa de depósito do BCE subirá dos atuais 2,50% para 2,72% até dezembro, chegando a 3,20% no final de 2027. Antes do recente alargamento dos spreads dos títulos, os participantes do mercado projetavam um aumento adicional de juros para o início de 2027.