ベライゾン株が下落、スペースXの周波数帯買収合意でダイレクト・ツー・セル競争への懸念高まる

ベライゾン・コミュニケーションズ（VZ）の株価は金曜日、スペースXがプライベート・エクイティ・ファームのグレイン・マネジメントから全米の800MHz帯周波数ポートフォリオを買収することに合意したとの報道を受け、7%超下落した。この取引は連邦通信委員会の承認を前提としており、グレイン・マネジメントが保有するすべての800MHz帯が含まれ、最大14MHzのペアになった低帯域周波数が提供される。

この取引は、台頭する衛星・携帯間（サテライト・ツー・セルラー）競争に対する投資家の懸念を呼び起こした。スペースXは、この周波数帯を利用して、専用のスマートフォンを必要とせずに米国全土で完全なモバイルカバレッジを実現する計画だ。14MHzの低帯域周波数には従来の都市部携帯電話ネットワークを代替する容量はないものの、全米規模のダイレクト・ツー・デバイス（端末直接接続）という代替手段の登場は、既存の通信キャリアにローミング契約の交渉を迫り、投資家が従来の無線通信事業に対して支払うプレミアムを制限する可能性がある。

投資家は、この取引が連邦通信委員会から規制上の承認を得られるかどうかを注視することになる。さらに、市場は従来の通信事業者が衛星通信の進展にどのように対応するか、また、ベライゾンがポストペイド（後払い）契約者の伸びを維持し、巨額の負債を管理し、現在約6%に達している配当利回りを保護できるかどうかに注目するだろう。