L'action Verizon chute : l'accord de fréquences de SpaceX ravive les craintes de concurrence directe sur le mobile

Le titre Verizon Communications Inc. (VZ) a reculé de plus de 7 % vendredi après l'annonce d'un accord par lequel SpaceX s'engage à racheter le portefeuille national de fréquences 800 MHz de la société de capital-investissement Grain Management. La transaction, soumise à l'approbation de la Commission fédérale des communications, englobe l'intégralité des actifs de 800 MHz de Grain Management, offrant jusqu'à 14 MHz de fréquences appariées en bande basse.

Cette opération suscite des inquiétudes chez les investisseurs quant à l'émergence d'une concurrence satellite-mobile (direct-to-cell). SpaceX prévoit d'exploiter ces fréquences pour assurer une couverture mobile totale aux États-Unis, sans exiger de téléphones spécifiques. Même si ces 14 MHz de fréquences en bande basse ne disposent pas de la capacité nécessaire pour remplacer les réseaux cellulaires urbains traditionnels, la perspective d'une alternative nationale directe aux terminaux pourrait contraindre les opérateurs historiques à négocier des accords d'itinérance (roaming) et limiter la prime que les investisseurs sont prêts à payer pour les activités de télécommunications sans fil traditionnelles.

Les investisseurs suivront de près l'obtention de l'autorisation réglementaire de la Commission fédérale des communications. De plus, le marché observera la réaction des opérateurs télécoms traditionnels face aux développements du secteur spatial, ainsi que la capacité de Verizon à maintenir la croissance de ses abonnés avec forfait (postpayé), à gérer sa dette considérable et à préserver le rendement de son dividende, qui s'établit actuellement à environ 6 %.