機関投資家が米国株から110億ドルを回収、ハイテク株主導の撤退局面へ

機関投資家は先週、米国の個別株から110億ドルを回収しました。これは、バンク・オブ・アメリカのデータ履歴において個別株としては過去3番目に大きな週間資金流出となりました。この大規模な撤退はハイテク株に集中しており、ハイテク株の週間流出額としては2008年以来4番目の規模を記録しました。さらに、ハイテク株の資金フローの4週間平均は、7月以来初めてマイナスに転じました。

この激しい売りは11セクター中9セクターに及びました。State Street Technology Select Sector SPDR ETF（AMEX:XLK）をはじめ、State Street Communication Services Select Sector SPDR ETF（AMEX:XLC）およびState Street Industrial Select Sector SPDR ETF（AMEX:XLI）から多額の資金が流出し、工業株は10週連続の売り越しとなりました。対照的に、純流入を維持できたのはState Street Materials Select Sector SPDR ETF（AMEX:XLB）とState Street Real Estate Select Sector SPDR ETF（AMEX:XLRE）の2セクターのみでした。機関投資家が2週連続で個別株を売却した一方で、個人投資家とヘッジファンドは買い越しに転じ、個人投資家としては7月下旬以来の資金流入となりました。

投資家は、個別のグロース株からより広範な市場製品へのシフトが続くかどうかに注目すべきです。個別株が投げ売りされる一方で、市場参加者はバリュー戦略やブレンド戦略をグロース戦略よりも好む形で、株式上場投資信託（ETF）に15週連続で32億ドルを投入しました。具体的には、ヘルスケアETFに資金が流入した一方で、ハイテクETFは解約に直面しており、市場におけるディフェンシブ・ローテーションを示唆しています。