ココア価格が数週間ぶり高値に上昇、堅調な需要と西アフリカの供給リスクが材料視

アジアでの堅調な需要指標と主要生産地域における供給懸念の高まりを受け、ココア先物価格は数週間ぶりの高値まで買われました。マレーシアが発表した第3四半期のココア圧搾量は前年同期比47%増の890,414トンに達しました。同時に、コートジボワールにおける大雨がインフラに被害を与え、収穫期の始まりにおいて農家の農地への立ち入りを制限し、港への出荷を遅らせています。

西アフリカ全域では、天候や病害の影響により供給見通しが限られた状態が続いています。発生しつつあるエルニーニョ現象により今後数ヶ月はより乾燥した天候となる恐れがあるほか、コートジボワールの2026/27年度収穫に関する初期評価では、生産量が18%減少して180万トンになると予測されています。さらに、ガーナのココア規制当局は、黒腐病や樹木の老朽化により収穫量が減少することから、2026/27年度の生産量が13%減の65万トンに落ち込むと見込んでいます。

一方で、供給面での弱材料や為替の圧力が上昇を抑えています。ICEが監視する取引所在庫は3,578,471袋と2.25年ぶりの高水準に達したほか、近頃の米ドル指数の上昇がドル建て商品にとってさらなる逆風となりました。投資家は、より広範なチョコレート需要が価格の上昇勢いを維持できるか見極めるため、近く発表される世界各国の第3四半期圧搾量報告を注視しています。