Les cours du cacao atteignent un plus haut de plusieurs semaines, portés par la demande et les risques d'offre

Les contrats à terme sur le cacao ont progressé jusqu'à des plus hauts de plusieurs semaines, portés par de solides indicateurs de demande en Asie et des inquiétudes croissantes concernant l'approvisionnement dans les principales régions productrices. La Malaisie a fait état d'une hausse de 47 % sur un an du broyage de cacao au troisième trimestre, atteignant 890 414 tonnes métriques. Dans le même temps, de fortes pluies en Côte d'Ivoire ont endommagé les infrastructures, restreignant l'accès des agriculteurs aux champs et ralentissant les livraisons aux ports au début de la saison des récoltes.

Les perspectives d'offre restent limitées par des facteurs météorologiques et des maladies à travers l'Afrique de l'Ouest. L'émergence du phénomène climatique El Niño menace d'apporter un temps plus sec dans les mois à venir, tandis que les premières évaluations pour la récolte 2026/27 en Côte d'Ivoire prévoient un repli de la production de 18 %, à 1,8 million de tonnes métriques. En outre, le régulateur du cacao au Ghana s'attend à une baisse de 13 % de sa récolte 2026/27, à 650 000 tonnes métriques, la pourriture brune des cabosses et le vieillissement des arbres réduisant le rendement.

La hausse reste freinée par des pressions baissières sur l'offre et les devises. Les stocks surveillés par l'ICE ont atteint un plus haut de 2,25 ans à 3 578 471 sacs, tandis que la récente fermeté de l'indice du dollar américain a créé des vents contraires supplémentaires pour les matières premières libellées en dollars. Les investisseurs surveillent les prochains rapports mondiaux sur le broyage du troisième trimestre afin de déterminer si une demande plus large en chocolat maintiendra la dynamique des prix.