Schroder Japan Trust surpasse son indice de référence avec un rendement total de l'ANR de 41 %

Schroder Japan Trust PLC (LSE:SJG) a annoncé ses résultats annuels pour l'exercice clos le 31 juillet 2026, affichant un rendement total de la valeur liquidative (ANR) de 41,2 % et un rendement total du cours de l'action de 49,0 %. Ces deux indicateurs ont surperformé l'indice de référence TOPIX, qui a enregistré un rendement de 29,3 % sur la même période. La décote du trust par rapport à la valeur liquidative s'est réduite, passant de 12,9 % à 8,3 % au cours de l'exercice, soutenue par le rachat de 1 750 001 actions, ce qui représente environ 1,5 % de son capital social.

Cette performance a été largement tirée par une sélection active de titres, en particulier parmi les sociétés de valeur et de taille moyenne, qui ont bénéficié des réformes de gouvernance d'entreprise et de la hausse des rendements obligataires. Dans le cadre de sa politique de dividende améliorée, le trust a distribué 4 % de sa valeur liquidative moyenne, répartis trimestriellement. Cela a porté le total des dividendes de l'exercice à 13,34p, soit une augmentation de 16,7 % par rapport à l'exercice précédent et un rendement de 3,3 % à la fin de l'exercice. De plus, le trust a réduit ses frais courants à 0,89 % et a négocié des frais de gestion réduits à compter du 1er août 2026.

À l'avenir, les investisseurs suivront de près si la stratégie de sélection active de titres du trust parviendra à maintenir ses gains alors que les valorisations globales augmentent au Japon. Un mécanisme clé est l'offre publique d'achat conditionnelle, qui propose un rachat d'actions de 25 % si le trust ne parvient pas à égaler son indice de référence sur la période de cinq ans débutant le 31 juillet 2024. Deux ans après le début de cette période, le gestionnaire de portefeuille conserve une avance de 20,8 % sur l'indice. Les récents changements de portefeuille incluent la vente du fournisseur de logiciels WingArc1st et l'achat du développeur de jeux vidéo Capcom.