La RBI relève son taux repo à 5,50 % et opte pour un resserrement calibré

La Banque de réserve de l'Inde a relevé son taux de pension (repo) de référence de 25 points de base à 5,50 % et a orienté sa politique monétaire vers un resserrement calibré. Cette décision intervient en réponse aux pressions inflationnistes croissantes liées au conflit en cours au Moyen-Orient. Malgré ce resserrement, la banque centrale a relevé sa prévision de croissance du PIB réel pour l'exercice fiscal 2027 à 7,1 %, soulignant une activité économique robuste et une forte demande de crédit.

Bien que ce changement de cap signale une approche plus rigoureuse (hawkish), le cycle de hausse des taux devrait rester de faible ampleur. Les précédents épisodes de resserrement calibré n'ont pas entraîné de hausses agressives et prolongées, et l'inflation devrait s'atténuer à partir du quatrième trimestre de l'exercice fiscal 2027. Une autre hausse de 25 points de base pourrait intervenir en décembre, tandis que la croissance du crédit bancaire devrait progresser de 14,5 % à 15,5 % au cours de cet exercice.

Pour les banques commerciales, la hausse des taux devrait augmenter les coûts de financement et peser sur les emprunteurs, en particulier les clients de prêts immobiliers et les petites entreprises. Indian Overseas Bank (NSE:IOB) a indiqué que des baisses de taux à court terme n'étaient plus d'actualité, tandis que Canara Bank (NSE:CANBK) a souligné que l'amélioration des perspectives de croissance créait un environnement favorable pour les prêteurs. DBS Group Holdings Ltd (SGX:D05) a mis en évidence que cette mesure de politique monétaire reflète des risques inflationnistes non négligeables, ce qui devrait maintenir les taux à court terme orientés à la hausse.