El Banco de la Reserva de la India eleva la tasa de recompra al 5,50 % y pasa a un endurecimiento calibrado

El Banco de la Reserva de la India elevó su tasa de recompra (repo) de referencia en 25 puntos básicos hasta el 5,50 % y cambió su postura de política monetaria hacia un endurecimiento calibrado. La decisión responde a las crecientes presiones inflacionarias vinculadas al conflicto en curso en Oriente Medio. A pesar del endurecimiento, el banco central mejoró su previsión de crecimiento del PIB real para el año fiscal 2027 al 7,1 %, lo que apunta a una actividad económica robusta y una sólida demanda de crédito.

Aunque el cambio de postura señala un enfoque más restrictivo (hawkish), se espera que el ciclo de alzas de tasas siga siendo moderado. Los casos anteriores de endurecimiento calibrado no provocaron incrementos agresivos y prolongados, y se prevé que la inflación se modere a partir del cuarto trimestre del año fiscal 2027. Podría haber margen para otra alza de 25 puntos básicos en diciembre, y se proyecta que el crecimiento del crédito bancario aumente entre el 14,5 % y el 15,5 % en este año fiscal.

Para los bancos comerciales, se espera que el aumento de tasas incremente los costos de financiamiento y afecte a los prestatarios, especialmente a los clientes de préstamos hipotecarios y a las pequeñas empresas. Indian Overseas Bank (NSE:IOB) señaló que los recortes de tasas a corto plazo están descartados por ahora, mientras que Canara Bank (NSE:CANBK) enfatizó que la mejora en las perspectivas de crecimiento crea un entorno propicio para los prestamistas. DBS Group Holdings Ltd (SGX:D05) destacó que la medida de política monetaria refleja riesgos de inflación no benignos, lo que probablemente mantendrá las tasas a corto plazo sesgadas al alza.