La hausse des dépenses en IA fait grimper les rendements obligataires, les Treasuries servant de couverture

Les investissements massifs dans la technologie de l'intelligence artificielle ont contribué à la hausse des rendements des obligations d’État, dans un contexte de concurrence accrue des entreprises pour le capital. Les rendements des bons du Trésor américain à plus long terme ont augmenté principalement en raison de la hausse des taux d'intérêt réels plutôt que d'anticipations d'inflation plus élevées. Dans le même temps, les obligations d'État ont progressé alors que les actions technologiques subissaient des pressions vendeuses, ramenant le rendement du Trésor à 10 ans à environ 5,09 % contre environ 5,24 % la semaine précédente.

Les actifs à revenu fixe de haute qualité offrant des rendements compris entre 6 % et 7 % attirent des flux constants d'investisseurs, offrant un coussin de revenus et servant de bouclier potentiel si la dynamique du marché de l'IA ralentit. De plus, les marchés obligataires semblent avoir surévalué le futur durcissement monétaire de la Réserve fédérale. Les investisseurs ont intégré trois hausses de taux d'intérêt supplémentaires, alors que les responsables de la banque centrale n'en ont évoqué qu'une ou deux de plus.

Les participants au marché surveillent si des taux d'intérêt réels élevés pourraient créer des difficultés financières pour les institutions très endettées dont l'accès au capital est restreint. Les investisseurs suivent également des fonds de référence tels que l'iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) et l'iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF), qui ont tous deux légèrement baissé au fil des échanges.