Höhere KI-Ausgaben treiben Anleiherenditen hoch – US-Treasuries bieten Absicherung

Hohe Investitionen in Technologie für künstliche Intelligenz haben zu steigenden Renditen von Staatsanleihen beigetragen, da der Wettbewerb von Unternehmen um Kapital zunimmt. Die Renditen länger laufender US-Staatsanleihen stiegen vor allem, weil die Realzinsen zulegten, und weniger aufgrund höherer Inflationserwartungen. Unterdessen erholten sich Staatsanleihen, als Tech-Aktien unter Verkaufsdruck gerieten, was die Rendite 10-jähriger US-Treasuries von etwa 5,24 % in der Vorwoche auf rund 5,09 % drückte.

Hochwertige festverzinsliche Anleihen mit Renditen zwischen 6 % und 7 % verzeichnen stetige Zuflüsse von Anlegern, was ein Einkommenspolster bietet und als möglicher Puffer dient, falls sich die Dynamik im KI-Markt verlangsamt. Zudem scheinen die Anleihemärkte eine künftige Straffung der Geldpolitik durch die Federal Reserve überbewertet zu haben. Anleger haben drei zusätzliche Zinserhöhungen eingepreist, während Vertreter der Zentralbank nur über ein oder zwei weitere Schritte diskutierten.

Die Marktteilnehmer beobachten, ob erhöhte Realzinsen finanzielle Belastungen für hochverschuldete Institute mit eingeschränktem Kapitalzugang schaffen könnten. Anleger verfolgen zudem Benchmark-Fonds wie den iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) und den iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF), die im laufenden Handel beide leicht nachgaben.