Las apuestas en semiconductores siguen siendo la operación más concurrida mientras se enfría la convicción institucional

Los inversores institucionales continúan manteniendo las posiciones largas en semiconductores como su principal apuesta de convicción, aunque el entusiasmo se ha enfriado significativamente desde principios de año. En una encuesta de octubre realizada a 161 gestores de fondos que administran 453.000 millones de dólares en activos, el 45% identificó las posiciones largas en acciones globales de chips como la posición más concurrida del mercado. Eso representa una fuerte caída respecto al 82% de julio, lo que marca un descenso de varios meses en la concentración. Los fondos de semiconductores reflejaron movimientos más amplios del mercado tecnológico: el VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ:SMH) cayó un 2,05% y el iShares Semiconductor ETF (NASDAQ:SOXX) cedió un 2,60%.

A pesar del repliegue en la intensidad de las posiciones en chips, los gestores de fondos aumentaron su exposición general al sector tecnológico más amplio. La asignación a acciones tecnológicas alcanzó un sobreponderar del 37%, frente al 30% de septiembre, registrando su nivel más alto desde agosto de 2020. Mientras tanto, las posiciones cortas en bonos del Tesoro de EE. UU. subieron al 27% desde el 18% del mes anterior, convirtiéndose en la segunda operación más concurrida. La exposición larga a acciones tecnológicas de gran capitalización ocupó el tercer lugar con un 16%, mientras que el Invesco QQQ Trust Series I (NASDAQ:QQQ) bajó un 0,70%.

Los inversores observarán si el enfriamiento del entusiasmo por las acciones de semiconductores conduce a una mayor reestructuración entre los sectores de renta variable o si la sobreponderación generalizada en tecnología mantiene el capital concentrado en operaciones ligadas a la inteligencia artificial. El cambio de sentimiento en torno a los bonos del Tesoro y las posiciones en divisas también señalará cómo ajustan las carteras institucionales a las tendencias más amplias del mercado.