El alza de los rendimientos del Tesoro amenaza con ventas de $110.000 millones y presión de aversión al riesgo

Un marcado aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. podría desencadenar una fuerte presión vendedora en los mercados financieros. Si el rendimiento del bono del Tesoro a 20 años alcanza el 6,00%, la mecánica de entrega en el mercado de futuros del Tesoro de $200.000 millones podría forzar coberturas de cartera equivalentes a $110.000 millones en ventas de bonos en cuatro meses. El rendimiento a 20 años se situaba cerca del 5,68%, a solo 0,32 puntos porcentuales de ese nivel clave.

Los elevados rendimientos de la deuda pública aumentan los costes de endeudamiento para las empresas y ofrecen alternativas más seguras y rentables que las inversiones de mayor riesgo. Rendimientos más altos presionan a las costosas acciones tecnológicas y a los activos digitales. Los datos de encuestas indican que un rendimiento del 5,90% en los bonos del Tesoro a 10 años, que recientemente se ubicaba en el 5,22%, podría llevar a los gestores de fondos a rotar capital desde las acciones hacia la renta fija. Mientras tanto, Bitcoin (BITSTAMP:BTCUSD) cotizaba cerca de los $83.014 en medio de la debilidad general del mercado cripto ligada al aumento de los costes de la deuda estadounidense.

Los inversores siguen de cerca las tendencias fiscales y los movimientos de los rendimientos a medida que crece la deuda pública, con Washington registrando un déficit fiscal del 6,2%. Aunque alcanzar estos umbrales de rendimiento no garantiza un desplome del mercado, repuntes continuos del rendimiento podrían pesar sobre las valoraciones de acciones y criptomonedas antes de tocar esos niveles.