ارتفاع عائدات سندات الخزانة يهدد بموجة بيع بقيمة 110 مليارات دولار ويسلط ضغوطاً لتقليص المخاطر

قد يؤدي الارتفاع الحاد في عائدات سندات الخزانة الأمريكية إلى ضغوط بيع كبيرة عبر الأسواق المالية. وإذا وصل عائد سندات الخزانة لأجل 20 عاماً إلى 6.00%، فقد تؤدي آليات التسليم في سوق عقود الخزانة الآجلة البالغة قيمتها 200 مليار دولار إلى فرض تحوط للمحافظ يعادل مبيعات سندات بقيمة 110 مليارات دولار على مدى أربعة أشهر. واستقر عائد سندات الـ 20 عاماً بالقرب من 5.68%، على بعد 0.32 نقطة مئوية فقط من هذا المستوى الرئيسي.

تؤدي العائدات المرتفعة للسندات الحكومية إلى زيادة تكاليف الاقتراض للشركات، مع توفير بدائل أكثر أماناً وأعلى العوائد مقارنة بالاستثمارات الأكثر خطورة. وتضع العائدات المرتفعة ضغوطاً على أسهم التكنولوجيا ذات التقييمات المرتفعة والأصول الرقمية. وتُظهر بيانات استطلاعية أن الوصول إلى عائد 5.90% على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، والذي بلغ مؤخراً 5.22%، قد يدفع مديري الصناديق إلى تحويل رؤوس الأموال من الأسهم إلى أدوات الدخل الثابت. وفي الوقت نفسه، جرى تداول البيتكوين (BITSTAMP:BTCUSD) بالقرب من 83,014 دولارات مع التعامل مع ضعف عام في سوق العملات المشفرة مرتبط بارتفاع تكاليف الدين الأمريكي.

يراقب المستثمرون عن كثب الاتجاهات المالية وتحركات العائد مع اتساع الدين الحكومي، حيث تسجل واشنطن عجزا ماليا بنسبة 6.2%. وفي حين أن الوصول إلى مستويات العائد هذه لا يضمن حدوث انهيار في السوق، فإن استمرار ارتفاع العائدات قد يضغط على تقييمات الأسهم والعملات المشفرة قبل الوصول إلى تلك المستويات.