Las normas cambiarias del RBI elevan las primas a plazo de la rupia india al 7,62%

El Banco de la Reserva de la India introdujo normas más estrictas para las transacciones de divisas a plazo sin entrega física, limitando la participación de no residentes principalmente a actividades de cobertura. Como respuesta a este cambio regulatorio, la prima a plazo onshore a un mes del USD/INR subió al 7,62% el 16 de octubre de 2026, frente al 5,58% de la semana anterior. La prima onshore a tres meses también aumentó del 5,01% al 6,39%, mientras que las primas offshore registraron menores ganancias, ampliando la brecha entre las condiciones de endeudamiento onshore y offshore. Las acciones de Axis Bank Limited (NSE:AXISBANK) cayeron un 4,19% hasta los 1.236 INR.

El giro regulatorio coincide con vientos en contra más amplios para los mercados financieros indios. Los inversores de cartera extranjeros retiraron 493,91 millones de dólares de la renta variable local y 46,06 millones de dólares de instrumentos de deuda durante la semana finalizada el 16 de octubre. Los precios de la energía aumentaron durante el mismo periodo; el crudo Brent alcanzó los 109,86 dólares por barril y el West Texas Intermediate subió a 101,41 dólares por barril, lo que genera riesgos adicionales para la inflación nacional y los costes de importación.

Los mercados de renta fija también reflejaron el endurecimiento de las condiciones financieras. El rendimiento del bono gubernamental de la India de referencia a 10 años aumentó al 7,38% desde el 7,30% de la semana previa, mientras que los indicadores del mercado monetario a corto plazo, como la tasa de oferta interbancaria a un día de Bombay (MIBOR), subieron al 5,86%. Los inversores siguen ahora la evolución de los próximos informes sobre producción industrial, datos del índice de gestores de compras (PMI) preliminar y niveles de reservas de divisas para evaluar el impacto posterior en el mercado.