Los rendimientos de los bonos indios alcanzan su máximo de tres años por temor al endurecimiento de la liquidez del RBI

Los rendimientos de los bonos del gobierno indio alcanzaron el viernes su nivel más alto en tres años, a medida que los inversores se desprendían de los títulos de deuda. El rendimiento del valor gubernamental de referencia a 10 años subió al 7,31% durante la sesión, su nivel más alto desde noviembre de 2023, antes de cerrar cerca del 7,30%. El mercado abrió en el 7,26% y cayó brevemente al 7,25% antes de registrar un fuerte aumento.

La venta masiva se produjo tras un anuncio de política monetaria de postura restrictiva (hawkish) por parte del Banco de Reserva de la India (RBI) a principios de semana. El banco central advirtió sobre los riesgos de inflación persistentes e indicó que las tasas de interés se mantendrían elevadas durante un período prolongado. Además, los inversores esperan que el banco central absorba de manera agresiva el exceso de liquidez del sistema bancario. Está programada una venta de bonos mediante operaciones de mercado abierto por valor de 25.000 crore de rupias para el 13 de octubre, y las ventas totales podrían alcanzar 1 lakh crore de rupias en las próximas semanas.

Un ejecutivo de Ujjivan Small Finance Bank Ltd. (NSE:UJJIVANSFB) señaló que el mercado se está adaptando a que el banco central retire más liquidez de la prevista anteriormente. Mientras tanto, el director de tesorería de Karur Vysya Bank Ltd. (NSE:KARURVYSYA) apuntó que la combinación de unas elevadas expectativas de inflación y las próximas ventas de bonos está impulsando los rendimientos al alza. Los participantes del mercado están descontando ahora una tasa repo terminal de hasta el 6,25% para el año fiscal 2027, frente a las estimaciones anteriores del 5,75% al 6%.

Los inversores se centran ahora en los datos de inflación minorista programados para publicarse la próxima semana, que se espera que sigan siendo elevados.