El precio del oro rebota cerca de los 4.000 $ tras la fuerte corrección desde los máximos de enero

El precio del oro se ha estabilizado cerca de los 4.000 dólares por onza tras una marcada corrección desde los máximos históricos por encima de los 5.500 dólares alcanzados en enero de 2026. Los precios al contado cayeron hasta unos 4.108 dólares a principios de octubre, ya que el aumento del rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU., un dólar más fuerte y las expectativas de nuevas subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal presionaron al lingote, que no rinde interés.

A pesar de los vientos en contra a corto plazo por los tipos de interés, los factores estructurales continúan respaldando la demanda del metal precioso. Las compras de los bancos centrales se recuperaron en el segundo trimestre de 2026 hasta alcanzar las 289 toneladas netas, un aumento interanual del 62 por ciento, con compradores como China y Polonia acumulando reservas. Además, los riesgos geopolíticos, incluido el conflicto que involucra a Estados Unidos e Irán y que impulsó brevemente el petróleo por encima de los 100 dólares el barril, mantienen el interés en los activos refugio. Sin embargo, el encarecimiento de la energía también corre el riesgo de mantener una inflación elevada y una política monetaria más restrictiva.

La evolución de los precios a corto plazo se mantiene en un rango entre el soporte técnico de los 4.000 dólares y la resistencia de los 4.755 dólares. Un movimiento hacia los 4.500 dólares requeriría expectativas de tipos de interés más suaves o menores rendimientos de los bonos. Los inversores seguirán de cerca los próximos informes de inflación de EE. UU., la evolución del rendimiento real de los bonos del Tesoro, el dólar estadounidense y las compras continuas del sector oficial para comprobar si el oro puede iniciar una recuperación sostenida.