Un S&P 500 plano oculta una volatilidad extrema y una corrección rotativa en las acciones individuales

La apariencia de calma del índice S&P 500 oculta una realidad turbulenta. Mientras que el índice subió apenas un 0,8 % durante el último mes, la acción promedio dentro de este fluctuó un 8,9 %. Esta brecha de 8,1 puntos porcentuales entre el movimiento del índice y la volatilidad de su miembro promedio se ubica en el percentil 95 de los datos históricos de las últimas tres décadas.

Esta fricción interna refleja una corrección rotativa, impulsada por las presiones de las tasas de interés y una asignación masiva de capital hacia la inteligencia artificial. En los últimos 30 días, los únicos sectores positivos fueron el de energía —representado por el State Street Energy Select Sector SPDR ETF (AMEX:XLE)— y el de tecnología, medios y telecomunicaciones. En contraste, los sectores sensibles a las tasas sufrieron fuertes caídas, liderados por los fideicomisos de inversión inmobiliaria bajo el State Street Real Estate Select Sector SPDR ETF (AMEX:XLRE) que retrocedieron un 9,8 %, materiales bajo el State Street Materials Select Sector SPDR ETF (AMEX:XLB) que cayeron un 7,9 %, y financieros bajo el State Street Financial Select Sector SPDR ETF (AMEX:XLF) que bajaron un 7,7 %. Actualmente, el 85 % de las acciones del índice han caído más del 10 % desde sus máximos, y el 59 % han bajado más del 20 %. El índice se ha mantenido a flote casi en su totalidad gracias a diez gigantes líderes en IA, incluidos colosos tecnológicos como Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) y Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT), junto con fabricantes de chips como NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA), Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) y Micron Technology, Inc. (NASDAQ:MU), que en conjunto impulsaron el 70 % de su avance del 23 % desde finales de marzo.

Los inversores deben vigilar si este puñado de empresas tecnológicas puede seguir sosteniendo al State Street SPDR S&P 500 ETF (AMEX:SPY) y al Vanguard S&P 500 ETF (AMEX:VOO).