Flacher S&P 500 maskiert extreme Volatilität und rotierende Korrektur bei Einzelaktien

Das ruhige Erscheinungsbild des S&P 500-Index maskiert eine turbulente Realität. Während der Index im vergangenen Monat um nur 0,8 % stieg, schwankte die durchschnittliche darin enthaltene Aktie um 8,9 %. Diese Lücke von 8,1 Prozentpunkten zwischen der Bewegung des Index und der Volatilität seiner durchschnittlichen Mitglieder liegt im 95. Perzentil der historischen Daten der letzten drei Jahrzehnte.

Diese interne Reibung spiegelt eine rotierende Korrektur wider, die durch den Druck der Zinssätze und eine massive Kapitalallokation in Richtung künstliche Intelligenz angetrieben wird. In den letzten 30 Tagen waren die einzigen positiven Sektoren Energie — abgebildet durch den State Street Energy Select Sector SPDR ETF (AMEX:XLE) — sowie Technologie, Medien und Telekommunikation. Im Gegensatz dazu erlitten zinssensitive Sektoren starke Einbrüche, angeführt von Real Estate Investment Trusts unter dem State Street Real Estate Select Sector SPDR ETF (AMEX:XLRE), die um 9,8 % nachgaben, Materialien unter dem State Street Materials Select Sector SPDR ETF (AMEX:XLB) mit einem Minus von 7,9 % und Finanzwerten unter dem State Street Financial Select Sector SPDR ETF (AMEX:XLF), die um 7,7 % fielen. Derzeit sind 85 % der Aktien des Index um mehr als 10 % von ihren Höchstständen gefallen, und 59 % liegen über 20 % im Minus. Der Index hat sich fast ausschließlich dank zehn massiver KI-Führer über Wasser gehalten, darunter Tech-Giganten wie Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) und Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) sowie Chiphersteller wie NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA), Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) und Micron Technology, Inc. (NASDAQ:MU), die zusammen 70 % seines Anstiegs von 23 % seit Ende März ausmachten.

Anleger sollten beobachten, ob diese Handvoll Technologieunternehmen den State Street SPDR S&P 500 ETF (AMEX:SPY) und den Vanguard S&P 500 ETF (AMEX:VOO) weiterhin stützen kann.