La volatilidad general de Bitcoin cae al 46 % pero aumentan las oscilaciones extremas

La volatilidad general del precio de Bitcoin (BITSTAMP:BTCUSD) ha caído a cerca del 46 % este año desde el 84 % en 2018. Sin embargo, las oscilaciones bruscas de precio ocurren con mayor frecuencia. El activo ha registrado 10 movimientos de precio de tres sigma en lo que va del año, definidos como fluctuaciones que superaron tres veces su línea base de volatilidad de 30 días. Esto supera los ocho episodios extremos registrados a lo largo de 2018.

La volatilidad diaria se ha moderado a medida que los inversores institucionales ingresaron al mercado, se lanzaron fondos cotizados en bolsa y aumentó la liquidez general. A pesar de condiciones de base más calmadas, las subidas y caídas repentinas siguen siendo comunes debido a shocks macroeconómicos, un fuerte apalancamiento en los mercados de derivados y un posicionamiento concurrido.

Las estrategias generadoras de rendimiento, como la venta de opciones en periodos tranquilos, también pueden amplificar los movimientos repentinos de precios. Además, las métricas tradicionales de valor en riesgo pueden subestimar el riesgo de pérdidas extremas, lo que plantea desafíos para los inversores que aumentan su exposición cuando las condiciones del mercado parecen tranquilas.