Las acciones de Alibaba caen un 16% por el fuerte gasto en IA y la presión sobre los márgenes

Las acciones de Alibaba Group Holding Limited (BABA) han caído un 16,2% en los últimos seis meses, situándose notablemente por debajo de la caída del 4,1% del sector minorista y mayorista en general. Este descenso se produce en un momento en que la empresa se enfrenta a una presión en sus márgenes de beneficio debido a un agresivo gasto de capital en infraestructura de inteligencia artificial. En el primer trimestre fiscal finalizado el 30 de junio de 2026, el gasto de capital de Alibaba aumentó un 75% interanual hasta alcanzar los 67.680 millones de yuanes (9.980 millones de dólares), lo que provocó una salida de flujo de caja libre de 44.670 millones de yuanes (6.580 millones de dólares).

A pesar de la reducción de los márgenes, el negocio de IA y nube de Alibaba muestra un sólido impulso de crecimiento. Los ingresos de sus Servicios de Computación y Nube de IA crecieron un 45% interanual hasta alcanzar los 48.440 millones de yuanes (7.140 millones de dólares), impulsados por un crecimiento de tres dígitos en las ventas de productos relacionados con la IA. Actualmente, la empresa ostenta una cuota líder del 38,1% en el mercado de la nube de IA en China. Además, su división principal de comercio electrónico se mantiene resistente, respaldada por una enorme reserva de efectivo de 474.500 millones de yuanes (69.900 millones de dólares) que le aporta flexibilidad financiera para financiar su expansión tecnológica.

De cara al futuro, Alibaba está ejecutando un plan masivo de inversión en infraestructura de IA de 380.000 millones de yuanes de 2026 a 2029, con la mitad del presupuesto ya asignado. La dirección prevé que estas inversiones en IA alcancen el punto de equilibrio en un plazo de tres años. Los inversores vigilarán de cerca el lanzamiento de nuevos procesadores de IA patentados, las expansiones planificadas de regiones en la nube en Turquía, Finlandia y los Países Bajos, y si la empresa logra escalar con éxito su capacidad global de centros de datos hasta alcanzar su objetivo de 20 gigavatios para 2032.