El auge de la inversión en IA corre el riesgo de repetir la crisis asiática de 1997, advierte un estratega
Un destacado estratega de Wall Street ha establecido comparaciones entre la actual ola de inversiones en inteligencia artificial y la burbuja económica previa a la crisis financiera asiática de 1997. El fuerte gasto corporativo en tecnología e infraestructura de IA ha impulsado al mercado bursátil de EE. UU. a máximos históricos, con el S&P 500 (SP:SPX) subiendo un 0,59 % hasta los 7.812 puntos. Sin embargo, los estudios muestran que el crecimiento de la productividad total de los factores en EE. UU. ha continuado ralentizándose a pesar del masivo despliegue de capital, reflejando patrones ineficientes de asignación de capital vistos en el Este de Asia durante la década de 1990.
La desconexión entre inversión y eficiencia se debe a que la inversión empresarial neta como proporción del producto interno bruto se mantiene estancada. Si bien el gasto empresarial bruto en equipos y tecnología ha crecido, la inversión neta, tras contabilizar la rápida depreciación de los equipos, se ha mantenido prácticamente sin cambios. Debido a que la tecnología en rápida evolución se vuelve obsoleta rápidamente, las empresas deben gastar dinero continuamente en reemplazar hardware más antiguo sin necesariamente generar eficiencia económica a largo plazo ni ampliar la capacidad productiva.
Los inversores deberían vigilar si los futuros datos económicos de EE. UU. comienzan a reflejar avances reales de productividad derivados de las herramientas de IA desplegadas, ya que los beneficios tecnológicos a menudo tardan en aparecer en las estadísticas oficiales. Además, las presiones en el mercado global de bonos siguen siendo un viento en contra clave para las valoraciones bursátiles. Los costos de endeudamiento en las principales economías como Francia, Japón, el Reino Unido y Estados Unidos podrían sufrir tensiones renovadas si los inversores empiezan a cuestionar la sostenibilidad de los elevados niveles de endeudamiento y gasto.
Puntos clave
- El fuerte gasto corporativo en infraestructura de IA coincide con una desaceleración en el crecimiento de la productividad total de los factores de EE. UU.
- La inversión empresarial neta de EE. UU. como porcentaje del PIB se mantiene estancada debido a las altas tasas de depreciación del hardware.
- El entorno actual del mercado comparte similitudes con los patrones de asignación de capital previos a la crisis financiera asiática de 1997.
- El S&P 500 subió un 0,59 % hasta alcanzar los 7.812 puntos en medio del entusiasmo generalizado por las inversiones tecnológicas.
Traducido por nuestra IA a partir de nuestro artículo en inglés, basado en fuentes expertas del mercado en la web. Puede contener errores: verifica los datos antes de actuar. Resúmenes creados con la API de IA gratis de FreeTheAI.org
Cómo escribimosAviso legalPreguntas y respuestas
¿Por qué se compara el auge actual de inversión en IA con la crisis financiera asiática de 1997?
La comparación se centra en cómo la rápida inversión de capital oculta un débil crecimiento de la productividad subyacente. En ambos casos, el fuerte gasto y el gran optimismo del mercado enmascararon ineficiencias de capital antes de demostrar ganancias económicas más amplias.
¿Cómo afecta la depreciación a la inversión empresarial neta de EE. UU. durante el auge de la IA?
Aunque la inversión empresarial bruta en hardware de IA ha aumentado, la inversión neta como porcentaje del PIB permanece relativamente estancada debido a que los equipos tecnológicos se deprecian y quedan obsoletos rápidamente, exigiendo un reemplazo constante.
¿Ha mejorado la tecnología de IA la productividad total de los factores en EE. UU.?
El crecimiento de la productividad total de los factores en EE. UU. ha disminuido a pesar del elevado gasto corporativo en infraestructura de IA. Sin embargo, los economistas señalan que los avances tecnológicos pueden tardar en generar mejoras de eficiencia mensurables en las estadísticas oficiales.