تراجع عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات رغم ارتفاع التضخم مع تزايد المخاوف بشأن النمو الاقتصادي

ارتفت أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة بأسرع من المتوقع في سبتمبر، حيث وصل التضخم الرئيسي إلى 3.7% على أساس سنوي مقابل توقعات عند 3.6%، وارتفع التضخم الأساسي إلى 2.6% مقارنة بتقديرات عند 2.5%. وعقب صدور البيانات، صعد عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات في البداية إلى ما فوق 5.3% قبل أن يتراجع إلى 5.19% ويهبط أكثر إلى 5.105% في التداولات الآسيوية. وتفاعلت أسواق العقود الآجلة برفع احتمال زيادة أسعار الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية في اجتماع البنك المركزي لشهر أكتوبر إلى 29.3%، ارتفاعًا من 17.7% قبل أسبوع.

ويشير انخفاض عائدات السندات طويلة الأجل رغم ارتفاع التضخم إلى تزايد قلق السوق من أن تكاليف الاقتراض المرتفعة قد تعوق النمو الاقتصادي. كما تضغط الفائدة المرتفعة ماليًا على شركات البنية التحتية التكنولوجية ذات الرافعة المالية العالية مثل CoreWeave, Inc. Class A (NASDAQ:CRWV)، والتي قفزت عائدات سنداتها إلى ما فوق 15% مع ارتفاع مخاطر الائتمان. وقد يمتد تراجع النفقات الرأسمالية لمراكز البيانات إلى موردي أشباه الموصلات، كما ظهر عندما تراجع مؤشر كوسبي المركب في كوريا الجنوبية (KRX:KOSPI) بنسبة 7.57% خلال الجلسة السابقة إلى جانب انخفاضات حادة لشركات صناعة رقائق الذاكرة الرئيسية.

وسيراقب المستثمرون البيانات الاقتصادية القادمة وقرارات أسعار الفائدة للبنك المركزي لتقييم ما إذا كان التضخم المرتفع سيجبر على مزيد من التشديد النقدي. كما ستتابع الأسواق الأوضاع الائتمانية وعائدات السندات لمزودي البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، حيث قد تؤثر تكاليف التمويل المرتفعة على الاستثمارات في مراكز البيانات والطلب العالمي على الرقائق.