美国大型银行财报发布前夕 XLF期权显示波动率趋于温和

随着美国主要金融机构本周开始发布第三季度财报，期权交易员预计Financial Select Sector SPDR Fund（AMEX:XLF）的价格波动将保持温和。根据周一的期权定价，市场参与者预计该交易型开放式指数基金（ETF）的波动幅度约为2%，将截至周五的价格区间锁定在54.07美元至55.93美元之间。

尽管财报日程密集，但市场给出了这一温和的展望。高盛集团（NYSE:GS）、摩根大通（NYSE:JPM）、花旗集团（NYSE:C）和富国银行（NYSE:WFC）将于周二公布业绩，随后是美国银行（NYSE:BAC）和摩根士丹利（NYSE:MS）于周三公布。尽管交易撮合及资本市场活动较上一季度有所放缓，但预计大多数大型贷款机构的利润仍将实现同比增长。

衍生品持仓情况表明，投资者在保持近期上涨参与度的同时，对潜在的下行冲击进行了严密防护。看涨期权活动主要集中在55美元、56美元和60美元的行权价附近，而50美元至56美元之间的大量看跌期权未平仓合约则提供了结构性缓冲。结合该基金约14%的卖空比例（short float），机构交易员在华尔街公布财报之际似乎已进行了充分套期保值。