瑞银警告AI或颠覆数字经济，同时看好基础设施与医疗保健领域机遇

10月12日 UTC 17:00分歧中等影响

SMHUS$591.65 −1.94%SOXXUS$545.35 −2.51%XSDUS$510.28 −3.34%SKYYUS$172.27 −1.50%WCLDUS$43.22 −1.19%CLOUUS$29.71 −1.33%

瑞银美洲区首席投资官乌尔里克·霍夫曼-布卡迪（Ulrike Hoffmann-Burchardi）表示，人工智能可能会像互联网改变物理世界一样颠覆数字经济。她指出，投资者可能低估了AI编程对传统软件的改变程度，而AI Agent（智能体）可能会重塑电子商务和数字广告格局。

在支持AI基础设施的企业中，盈利韧性依然最为强劲。相关的半导体基金包括VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ:SMH)（今日下跌1.91%至591.8 USD）、iShares Semiconductor ETF (NASDAQ:SOXX)（下跌2.48%至545.5 USD）以及State Street SPDR S&P Semiconductor ETF (AMEX:XSD)（下跌3.41%至509.9 USD）。云计算持仓也发挥着核心作用，例如First Trust Cloud Computing ETF (NASDAQ:SKYY)（下跌1.65%至172 USD）、WisdomTree Cloud Computing Fund (NASDAQ:WCLD)（下跌1.33%至43.16 USD）和Global X Cloud Computing ETF (NASDAQ:CLOU)（下跌1.36%至29.7 USD）。

展望未来，在私营资本流动增加的支持下，Agent AI与物理AI市场的收入规模在未来五到十年内可能会扩大至数千亿美元。为了抵消AI资本支出潜在的波动，医疗保健、生物技术和制药等行业可以提供防御性平衡，同时随着时间的推移从更广泛的AI应用中获益。

要点

瑞银高管乌尔里克·霍夫曼-布卡迪警告称，AI可能会颠覆传统软件、电子商务和数字广告。
盈利韧性集中在半导体和云计算等AI基础设施领域。
Agent AI和物理AI的收入规模在未来五到十年内可能增长至数千亿美元。
医疗保健、生物技术和制药行业被推荐为平衡AI资本支出风险的关键分散投资领域。
半导体和云计算ETF今日收低，其中State Street SPDR S&P Semiconductor ETF下跌3.41%。

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问答

为什么瑞银更青睐实体经济资产而非数字资产？

瑞银更青睐实体经济资产，是因为人工智能对软件、电子商务和数字广告等传统数字领域构成颠覆风险，而物理AI和基础设施则提供更强的盈利韧性。

推荐哪些行业来分散AI市场风险？

医疗保健、生物技术和制药被推荐为关键的防御性分散投资领域。如果AI资本支出面临压力，它们能提供平衡，同时长期来看仍将从AI应用中受益。

Agent AI和物理AI的收入前景如何？

Agent AI和物理AI正接近关键拐点，在日益增长的私营资本支持下，未来五到十年内其收入可能会迅速扩大至数千亿美元。